Modigliani y miller finanzas forex

Teorema de Modigliani-Miller O teorema de Modigliani-Miller (MampM) é usado em estudos financeiros e econômicos para analisar o valor de uma empresa, como uma empresa ou uma empresa. O teorema de MampM afirma que o valor de uma empresa é baseado em sua capacidade de ganhar receita mais o risco de seus ativos subjacentes. Esse valor é independente da forma como a empresa distribui seus lucros ou financia suas operações. Em outras palavras, a forma como uma empresa financia suas operações não deve afetar seu valor. Há uma série de pressupostos subjacentes a essa noção. Por exemplo, o teorema de MampM só é válido se os mercados forem completamente eficientes, não há custos para a falência ou a dinâmica das agências e, o mais importante, não há impostos. Uma vez que todas as empresas operam em um mundo onde há impostos, o teorema de MampM demonstra que uma empresa que usa algum montante de financiamento da dívida será mais valiosa do que sua contrapartida, de outra forma, que se financia completamente com equidade. Isso é devido à vantagem fiscal de deduzir os pagamentos de juros sobre a dívida, reduzindo assim o passivo tributário da empresa com dívidas e torna-o mais lucrativo do que a empresa apenas de capital próprio. Ser mais rentável torna a empresa carregada de dívidas mais valiosa. O teorema de MampM é usado por consultores financeiros e econômicos para determinar o nível ótimo de dívida que uma empresa deve alavancar para maximizar seu valor. Nesta série, o teorema de Coase afirma quando existem mercados competitivos e sem custos de transação, a negociação levará a um resultado mutuamente benéfico. Este método pode ajudar a refinar estimativas de probabilidade usando um processo intuitivo. O montante de dívida e patrimônio que compõe a estrutura de capital de uma empresa tem muitas implicações de risco e retorno. Sem algum conhecimento básico, você ganhou o trabalho. Descubra o que você precisa saber e como se preparar. As empresas que são curtas em dinheiro podem precisar de financiamento para pagar necessidades de curto prazo ou despesas de capital de longo prazo. Do financiamento da dívida ao financiamento do capital próprio, existem inúmeras formas de financiar o início de uma empresa. Mas qual é o melhor Descubra os benefícios e desvantagens do financiamento de capital para uma pequena empresa, e aprenda quando o financiamento de capital deve ser usado em vez de financiamento de dívida. Com a alta taxa de imposto de 35 impostas às grandes corporações na América, essas empresas ainda acabam pagando uma maneira abaixo dessa taxa. Grandes quantidades de dívida podem fazer com que as empresas se tornem menos competitivas e, em alguns casos, levem a inadimplência. Para reduzir o risco, os investidores utilizam uma variedade de índices de alavancagem - incluindo a dívida. Finanças é o estudo de bancos, alavancagem, crédito, mercados de capitais, dinheiro e investimentos, além de como eles são usados ​​por indivíduos e empresas. Teorema de Modigliani-Miller O teorema Modigliani-Miller (de Franco Modigliani, Merton Miller) é a base Para o pensamento moderno na estrutura de capital. O teorema bsico de que, em virtude de um processo de mercado determinado, no mercado de documentos, na ausência de impostos, custos de quiebra e informática, o que é um mercado eficiente, o valor de uma empresa não tem afetado Por meio da forma em que a empresa se financiada. Não importa se o capital da empresa se obtiver com a emissão de ações ou de dívida. Não importa a disciplina de dividendos da empresa. Por lo tanto, o Teorema Modigliani-Miller é tambin a menudo chamado El Principio de irrelevância da estrutura de capital. Es la aparicin de los impostos corporativos que desativam a irrelevância na estrutura de financiamento, seja o custo das contas, mas reduza-se e é um gasto que se paga antes do imposto sobre os benefícios. Modigliani fue galardonado com o Premio Nobel de Economia em 1985 por esta e outras contribuciones. Miller era um professor da Universidade de Chicago quando foi galardonado com o Prêmio Nobel de Economia em 1990. junto com Harry Markowitz e William Sharpe, por um trabalho em busca da economia financeira, com Miller citado especficamente por sus contribuciones fundamentales a la Quotteora de las finanzas corporativasquot. Teorema de Modigliani y Miller SIN IMPUESTOS O teorema foi probado originalmente no caso de não impostos. Se compone de proposições, que tambin pode prolongar uma situação de impostos. Consideremos das empresas que são idnticos salvo por meio de estruturas financeiras. La primera (empresa U) é sin dívida, é decir, que se financia com capital uni. A outra (empresa L) é apalancada: é financiada em parte pela capitalacciones, e em parte por dívida. O teorema Modigliani-Miller afirma que o valor das empresas é o mesmo. Proposição I: Donde VU é o valor de uma empresa sem apalancamento preço de compra de uma empresa compuesta por baixo de capitalacciones, e VL é o valor de uma empresa apalancada preço de compra de uma empresa que é compuesta por alguma combinação de dívida e capital. Por favor, por favor, por favor, por favor, por favor, entre em contato com as empresas. Por favor entre em contato com as ações da empresa. L, podra comprar as ações de U financiando a mesma quantidade de dinheiro que A empresa L. A rentabilidade final a qualquer um dos investimentos é o mesmo e o tipo de financiamento do inversor é o mesmo que o de VL. Por lo tanto, o preço de L deve ser o mesmo com o preço de U menos o valor da dívida L. Esta publicação mostra o papel de alguns dos supostos do teorema. O Teorema é o mesmo que o custo dos inversores de pedir dinheiro prestado é a mesma que é a empresa, que não tem por quê ser certo (antecipado de informações sobre a ausência de mercados eficientes). Proposição II: ke é a taxa requerida de desempenho por ações. K 0 é o custo do capital médio ponderado o WACC. Kd é a taxa de desempenho exigida dos emprstitos, o costo da dívida. DE es el ratio deuda-acciones (equidade. A razão do desvalorizante do município conduz o desempenho de um capital requerido sobre o capital próprio. O fruto da dívida do parador do mercado ponderado del Capital (WACC). Estas propostas são impressas nos últimos períodos: não existem os impostos, não existem custos de transações, e os indivíduos e as empresas pediram prestado às mais frequentes. Estes resultados podem parecer irrelevantes (despus de todo, ninguna de As informações se encontram no mundo real), mas o teorema todava se ensea e estudia, porque dados são muito importantes. Es decir, a estrutura do capital é importante precisamente porque uma das várias das suposições é violada. Fatores determinantes da estrutura ptima do capital e os fatores podran afectar a estrutura do capital. Teorema de Modigliani e Miller CON IMPUESTOS En este ca Então, a estrutura de financiamento e o valor da empresa. O que você está procurando por um preço tão baixo quanto o dinheiro e os efeitos do pagamento de impostos sobre o que é o dividendo não é um gasto para o clculo do impuesto. O que é um prefeito endeudamento o custo do capital médio se reduz a economia fiscal. Esta redução do custo de capital aumentar o valor da empresa porque reduzir o denominador da educação de valorização através do desconto de suspeitar de caixa de futuros em que a taxa de desconto é o custo de capital Proposicin I: El apalancamiento aumentar o valor de Empresa fornecedora a medida. Proposição II: ke é a taxa requerida de desempenho sobre o capital próprio ou ações. R 0 é a rentabilidade que exige os credores e as devedoras. Acabe. K 0 é o custo do capital médio ponderado o WACC. Ki o kd é a taxa de força requerida dos emprstitos, ou o custo da dívida. DA es el ratio dívida-capital. A rentabilidade demandada por parte dos accionistas aumenta o risco com o aumento de riscos.